创业邦(ID:ichuangyebang)原创
作者丨海腰
编辑丨信陵
传统上,VC是一个小众,非主流的资产类别。
因此,VC通常只关注具体的企业,最多看看产业趋势和格局。
但随着VC这一资产类别日益庞大,对社会方方面面的影响越来越大,VC正在变得更重视“宏大叙事”。
比如,越来越多的VC开始在募投管退各个环节践行ESG。再比如,中国的不少VC开始响应共同富裕的号召。
在大洋彼岸,美国的VC早已举起政治正确的大旗,比如多样化(diversity)等。
政治正确在中文的语境下,是个偏贬义的词汇,国人会想到少数族裔(不含华人)的过度被照顾,“不忍直视”的审美,几十种性别等。
最近,有两支很特别的基金引起了关注。
世界上唯一一家专投印第安人企业家的基金Raven Indigenous Capital Partners完成了一亿美元的二期基金募集;世界上家专门投资女性身体和生殖健康公司的基金Amboy Street Ventures完成了2000万美元的首期基金募集。
单纯的政治正确也许能解释小金额的“支持一下”,但肯定解释不了几千万到1亿美元的募资成绩。
不仅是以上两支新基金,头部玩家也有政治正确主题的基金。
a16z已完成三期文化力基金(Culture leadership fund)的募集,共募资6000万美元,所有LP都是黑人明星和企业家。详见《做“黑人基金”,为什么是a16z?》
Bessemer,Insight旗下也有关注少数族裔,性少数群体,移民等政治正确主题的基金。
用真金白银支持的LP,和愿意赌上职业声誉操盘的GP,肯定是看到了什么藏在政治正确背后的价值。
豪华且优质的LP
根据公开资料,Raven Indigenous Capital的LP包括McConnell Foundation、MacArthur Foundation、Bush Foundation等大型基金会;美国银行、温哥华储蓄信贷联盟(VanCity Credit Union)、加拿大运营商Telus旗下的TelusPollinator Fund、英属哥伦比亚省政府旗下的InBC Investment Corp、加拿大联邦政府商业发展局(BDC and Economic Development Canada)等。
Amboy Street Ventures的LP包括高盛、小摩、美国银行等金融机构的女性高管,对冲基金和知名企业家。
两家“非主流”基金不仅募到了不少钱,LP阵容还显得十分主流。
扩大项目来源
按照沙丘路的传统,创业和投资是一个极少数人的游戏,大家基本都认识。
随着PC和手机的普及,创投生态变得极度繁荣,创业者来自五湖四海,不管之前是干什么的,任何人都有可能成为下一个优秀企业家。
但同时,VC的行业特点决定了,规模很难跟上创业者数量的增长;地域方面,对于科技和金融中心之外的创业公司,也往往鞭长莫及。
为了尽可能多的触达创业者,VC们想了无数的方法。搞数字化、和加速器合作、参加创业大赛当评委、自己做媒体扩大影响力、变身LP投一些更早期的基金等等,本质上都是为了触达更多创业者。
这两年开始流行的最新方法是,搞专注于特定地域、特定人群、特定主题的基金。概念多种多样,比如气候基金、多样化投资、影响力投资等等。
看看两家基金的LP的评论。
Raven Indigenous Capital的LP:InBC Investment Corp在采访中谈到,长期以来印第安企业家的潜力被低估了,Raven三位创始人的背景可以发现更多有潜力的优秀印第安企业家。同时,Raven可以触达到印第安人口聚集,但长期被主流VC忽视的地区,如南达科他州、北达科他州、明尼苏达州、俄勒冈州、温哥华以外的英属哥伦比亚省等。
Amboy Street Ventures的一位匿名LP称,女性健康和性和谐领域是一个万亿级的大市场,此前该领域被大公司垄断,几十年没什么创新,Amboy Street这样的基金,背景非常适合在这个领域投资初创公司。
最近几年,专注于特定地域、人群、主题的基金越来越多。
地域方面,有专注于纽约的Primary VC,只投德州的S3 Ventures,聚焦科罗拉多的Foundry Group等。
主题方面,有专投新型媒体的MediaTech Ventures,只投海洋科技的Propeller(其AUM达1亿美元,主要投资海水淡化、深海风电设备、低碳远洋运输等),聚焦在气候科技、国防科技和太空科技的VC就更多了。
人群方面,针对黑人、拉丁裔、LGBT等特定人群的基金简直多如牛毛。
目前,大的趋势是越发细分。
之前专注于特定地域的,通常以区域或大州为单位,比如中西部或德州。现在已出现专注于不大的城市的基金,比如丹佛市。
人群和领域同理。如上文介绍的印第安人企业家和新型媒体的投资。
这背后,都是LP真金白银的支持和认可。
有利于抢项目
专注于特定地域、特定人群、特定主题的基金,GP的背景通常与之相匹配。
这样的背景,非常有利于在特定地域、人群、主题的项目上抢份额,抢领投权。
比如丹佛的项目,硅谷的基金不一定能抢过丹佛的本地投资人;印第安企业家通常也更愿意要印第安投资人的钱;聚焦于特定主题的投资人,对该主题的理解深度往往比大基金看多个领域的投资人更深。
参考Amboy Street Ventures的投资组合,Hey Jane是一家做远程堕胎指导的公司;Contraline做的是男性节育;Dame Products做的是针对女性的情趣产品;HerMD做的是绝经期健康干预;Aunt Flow做的是面向公共卫生间的经期产品;Dipsea做的是音频情趣内容。
不聚焦于该领域的投资人面对以上项目,应该会十分挠头。
如果行业认知还无法打动创业者,GP本人的背景也会有帮助。
Amboy Street Ventures的创始人 Carli Sapir之前曾创立了女性创始人俱乐部(Founder of the Female Founded Club),专门把女性创始人对接给VC投资人。
1916年,美国家节育诊所在纽约的Amboy Street 46号开业,基金的名字即来源于此。
想象一下,这样一位对行业有深刻认知,且一生都在服务女性创业者,还顶着Amboy Street的“大义”的投资人,这个领域的创始人如何能拒绝?
(感谢采采对本文的贡献)